Di seguito tutti gli interventi pubblicati sul sito, in ordine cronologico.
 
 

la settimana prossima sarò ad Hannover. Impressioni e novità su questo blog!

Ce lo fornisce il Financial Times in un editoriale di Wolfgang Munchau, che riporto anche nel seguito nel caso il link non funzioni. I grassetti miei evidenziano giudizi preconcetti o passaggi fantascientifici

Italy’s bad news for the euro
By Wolfgang Munchau
Published: April 16 2006 20:00 | Last updated: April 16 2006 20:00
 
The narrow election victory by Romano Prodi’s centre-left alliance was the worst imaginable outcome in terms of Italy’s chances to remain in the eurozone beyond 2015. I would expect international investors to start taking speculative bets on Italy’s euro membership within the lifetime of a Prodi government.
These are not bets on Mr Prodi’s political commitment to the euro. It would be difficult to find a more pro-European politician than the former president of the European Commission. These are bets on economic circumstances that might force a government to take decisions that are unthinkable until the moment they become inevitable.
We all know that Italy’s economy is in deep trouble. But it is important to remember that Italy’s problems are different from those of France and Germany. Many continental economies suffer from poor growth and high unemployment. Italy suffers from poor growth, too, even though its employment creation has been impressive. Italy’s problem is lack of readiness for life in a monetary union.
Since the euro’s launch in 1999, Italy has experienced massive appreciation of its real exchange rate. Its unit labour costs have risen by 20 per cent relative to Germany’s. While German wages react to aggregate demand, Italian wages continue to rise at about 3 per cent annually. Italy also has a problem with price competitiveness in many economic sectors. A sensible economic reform programme should focus on wage bargaining systems and product and service market regulation.
Mr Prodi offers the wrong kind of reform programme. It consists of the same supply-side reforms that have failed in other European countries. Since his rag-bag coalition of moderates, socialists and communists will have a wafer-thin majority in the Senate, he may not even be able to deliver on his own insufficient programme. If Italy continues to lose macroeconomic competitiveness, a populist political movement could well emerge with an agenda for euro withdrawal. Let us think the unthinkable and assume some future Italian government brings back the lira. What would then happen to the country’s mostly euro-denominated debt, which now stands at 106.5 per cent of gross domestic product? Italy would almost certainly be unable to service its obligations to investors in full. It would either convert those debts back into lira at an exchange rate unfavourable to investors or it would default outright.
From an investor’s viewpoint, Italian withdrawal from the eurozone is equivalent to sovereign default. Given this outlook, why are financial markets not yet speculating on such an event? Last week, yields on Italian 10-year government bonds traded at only 0.3 percentage points above the yields of equivalent German bonds. This rating suggests that the markets do not currently see a high risk of default. But surely, even if one thinks Italian withdrawal from the eurozone unlikely, the risk is certainly not close to zero either.
Three factors may explain the markets’ optimism. First is the view that Italy may be effectively trapped inside the eurozone; leaving it would not solve any economic problems. This argument ignores the fact that default is usually not a consequence of rational choice but of panic.
Second is the belief that the European Central Bank would ultimately bail out a defaulting member state. This view may underestimate the ECB’s resolve to observe its no-bail-out rule.
Third, even if one accepts the worst-case scenario, it is still highly unlikely that default would occur within the lifetime of a 10-year bond. This argument offers the most plausible explanation for why the markets have not placed a higher risk premium on Italian bonds. It is also explains why bond markets are notoriously poor early indicators of default risk. Bond investors are complacent until they start to panic.
After the Italian poll results, will investors remain as optimistic about the subsequent 10-year period during the lifetime of a Prodi government? There is a reasonable chance that risk premiums will rise over the next five years. I would also expect a rise in demand for Italian credit default swaps – financial instruments that allow investors to insure against default. Last week investors would have paid an annual premium of only €21,750 (£15,050) to insure against default on a €10m investment in a 10-year Italian government bond. This is very low given the political and economic uncertainties.
CDSs are not natural speculative instruments. A buyer of Italian CDSs is reimbursed only if Italy defaults. But sophisticated investors know how to construct profitable trading strategies from such an unbalanced valuation. Financial markets cannot force a country out of a monetary union through currency speculation – as they forced Britain out of Europe’s exchange rate mechanism in 1992. But there are other ways for investors to exploit a country’s difficulties in a monetary union.
This is why there are parallels between Italy today and the UK in 1992. Britain’s political commitment to the ERM appeared as unshakable then as Mr Prodi’s support for the euro looks now. But Britain was neither politically nor economically ready to live under a regime of semi-fixed exchange rates. Italy’s membership of the euro is based on similarly shaky foundations. Fourteen years ago, it took investors a few days to expose a political lie.

Da oggi in poi devo essere più attento a criticare la stampa italiana. O meglio, a criticare SOLO la stampa italiana...

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Ecco, con il trasloco prossimo la mia moto rischia di restare senza tetto!

Sto cercando un box singolo o un posto moto al coperto a Cinisello Balsamo, zona Balsamo. Fate girare la voce e datemi una mano!

Ho appena comprato casa e sono super indaffarato tra mobili, elettricisti e lavatrici. Ecco perché questo blog è un po' trascurato! Ma il tempo di seguire auto, moto ed alta tecnologia c'è sempre! Una cosa che mi ha colpito recentemente, ad esempio, è che il gap tra l'evoluzione dell'elettronica consumer e quella industriale si riduce sempre di più, anche grazie al fatto che alcune Case (Intel e Microsoft su tutte) hanno deciso di supportare con maggiore attenzione i clienti del mercato industriale. Sicché è già da febbraio scorso che Intel ha annunciato di supportare le recentissime piattaforme Napa (Core Duo) per impieghi in progetti industriali. E Microsoft, con il suo XP embedded e con il CE 5.0, sta letteralmente "creando" degli standard in un mondo finora dominato dalle sioluzioni proprietarie. Vedremo se continuerà così: molto dipenderà poi dai veri attori del mercato dei PC industriali, che devono badare, oltre che all'aggiornamento, all'affidabilità della loro offerta.

Vi interessa sapere quanto pesate? Allora lasciate perdere le bilance elettroniche pesapersone, o almeno state molto attenti. La maggior parte di questi fantastici prodotti, disponibili in veri tagli e risoluzioni (per esempio max 150 kg, riloluzione 100 g) offrono in realtà una precisione del 3% in più o in meno. Questo significa che se pesate circa 80 kg, la bilancia potrà darvi un peso compreso tra 77,6 e 82,4 kg. Certo, esistono anche bilance che offrono una precisione dell'1% in più o in meno. Insomma, quando comprate una bilancia non guardate né al design, né al prezzo né alla marca, ma fatevi dire qual è la precisione dello strumento: penso che a nessuno interessi sapere che il proprio peso è compreso tra 77 e 83 kg, sopratutto se sta facendo una dieta...

Ciao a tutti i lettori, volevo informarvi che da oggi questo sito si è de-googlizzato.

Che cosa è successo? Che mi sono arricchito (oltre 70 centesimi di guadagno in sei mesi) e quindi non ho più bisogno dell'introito pubblicitario

Come avevo preannunciato sul vecchio Blog Automazione , la fiera Intel dal 2007 cambierà veste e sarà costituita da due fiere dedicate a "Illuminazione e Building" e "Power e Factory". Sono stati recentemente annunciati anche i brand con i quali si presenterà la nuova manifestazione. La fiera dell'illuminazione e building si chiamerà "LivinLuce 2007 – una nuova Intel" (livinluce.com), mentre la manifestazione dedicata a energia e automazione si chiamerà "EnerMotive 2007 – una nuova Intel" (enermotive.com). Secondo gli organizzatori, il brand Intel è destinato a scomparire dall'edizione del 2009.
Nella stessa occasione sono state anche resi noti luogo e date dei prossimi eventi: polo di Rho-Pero dal 6 al 10 febbraio 2007. Si tratta di una collocazione temporale diversa rispetto all'ormai tradizionale mese di maggio, che non ha suscitato l'entusiasmo degli espositori. Per LivinLuce si prevedono otto padiglioni; per EnerMotive solo due. Confermata la contemporaneità con Build-up Expo (4 padiglioni), una fiera annuale che si andrà a "incastrare" negli anni pari con le fiere sulla sicurezza. Due novità, ancora: per due giorni la Fiera resterà aperta fino alle 22 per consentire lo svolgimento di eventi presso gli stand; l'ingresso sarà a pagamento (biglietti da 15 euro), ma saranno disponibili omaggi e riduzioni.
EnerMotive, il cui simbolo è invece un calamaro (sic!), che dovrebbe rappresentare energia e movimento (automazione), verterà sui comparti Power e Factory. Nel Power sono comprese le tecnologie per la produzione, trasformazione e distribuzione dell'energia, impianti elettrici e relativi componenti, gruppi elettrogeni, energie rinnovabili ecc. Nel Factory invece automazione di fabbrica, controllo di processo, telecontrollo di reti di pubblica utilità, motori elettrici, azionamenti, motion control, tecnologie per supervisione e controllo, strumentazione di misura, sensori e attuatori, prodotti per la sicurezza industriale, connettori. Nello spazio espositivo sarà realizzata un'area dimostrativa. Enermotive dovrebbe aver luogo nei padiglioni 22 e 24 del quartiere di Rho Pero.
Un commento in chiusura: nonostante tutte queste novità, non si vede molto di sostanzialmente diverso dalla vecchia Intel. Il mercato ha già in passato dimostrato che non sempre i "facelift" pagano. Mentre all'operazione LivinLuce gioverà l'accoppiamento con Build-up, diverso è il discorso EnerMotive. Chi ha l'impressione di leggere grosso modo le categorie merceologiche del Bias non si sbaglia: nelle intenzioni degli Organizzatori è chiaro l'intento di provare a far concorrenza alla storica biennale; tuttavia, lo spazio previsto (due soli padiglioni) e l'eccessiva eterogeneità delle categorie merceologiche presenti nei due saloni lasciano pensare che, come nelle ultime due edizioni, non sarà un trionfo annunciato.

 

Non ho avuto molto tempo per seguire il Salone dell'auto di Ginevra. In ogni caso non mi sembra che ci siano state novità particolarmente interessanti... moltissime Concept, come la Punto Cabrio o la Ibiza Vaillante, la concept Sbarro Alfa Romeo, la Fiat Oltre (speriamo di non vederla mai in strada), Renault Altica, Saab Aero X più la solita serie di veicoli ecologici che non andranno mai in produzione (Panda Hydrogen in primis)...

Le novità più interessanti del mondo reale sono invece l'Alfa Brera Spider, la Opel GT, la Focus CC, il facelift (invisibile) di Mazda 3 (con relativa 3 MPS), la Clio RS con motore da 197 CV (ma presto Renault doterà la Clio anche di un nuovo 2.0 benzina da 140 CV). Per le informazioni vi rimando alla pagina riassuntiva di Motorbox.com

Ebbene sì, sul sito Ducati possiamo apprezzare l'erede della mitica 620, la Monster 695. La moto riprende l'estetica del modello attuale con piccolissime modifiche (assenza fascette sul telaio, dettagli in nero opaco ecc.), una sella più bassa e soprattutto un propulsore nuovo (sempre bicilindrico a "L") da 695 cc raffreddato ad aria dotato di 10 CV in più rispetto al 620 (73 CV a 8500 giri) e di una coppia maggiore (61 Nm a 6750 giri). Cambia anche l'intervallo di manutenzione che prevede ora tagliandi ogni 12.000 km. L'adozione di una sonda lambda allo scarico rende possibili regolazioni più precise della centralina rendendo quindi la moto conforme alle normative euro 3. Al momento solo tre le combinazioni di colori: rosso con telaio rosso, nero lucido con telaio rosso e nero opaco con telaio nero. I cerchi sono neri per tutte le colorazioni.

Il prezzo è finalmente a livelli corretti: 6.995 euro, qualche centinaio in più rispetto a ER-6 e SV650 ma con una dotazione ciclistica decisamente superiore (forcelle Marzocchi a steli rovesciati da 43 mm, mono progressivo Sachs regolabile nel precarico e in estensione, telaio a traliccio, frizione antisaltellamento...)

In molti si sarebbero aspettati un modello più diverso esteticamente. Personalmente apprezzo l'estetica del modello attuale, che è diventato un classico intramontabile. Non avrebbero guastato invece più combinazioni di colore e magari le strisce "racing" come sulla S2R.